国企领导注意：弥补亏损最新政策来了，怎么理解？怎么用？实操详解

新《公司法》有一条崭新的规定：

企业可以利用资本公积弥补亏损。

这条法律规定虽然不长，但意义重大。

因为，在此之前，如果一家企业出现了经营亏损，只能通过新的净利润，或者之前利润形成的盈余公积金来弥补，是绝不允许使用企业资本公积项下的钱来做这件事的。

《公司法》在此问题上的修订，给予企业股东和经营层资本决策更大的空间，便于企业应对行业下行、投入产出比下降等长期趋势，这是与历史同行的重大变化。

2024年开始实施的《公司法》，在资本公积弥补亏损的实操细节上并无规定。一年之后，2025年6月，主管部委财政部正式发布了《关于公司法、外商投资法施行后有关财务处理问题的通知》财资〔2025〕101号（在此简称“101号通知”），对于这个问题的实践方法进行详细规定。

可以说，自此之后，资本公积弥补亏损就正式进入历史舞台，展开它的新使命。

资本公积、弥补亏损都是财务会计的专业名词，对于广大国企管理人员来说，这个抽象的法律政策条款，和企业日常的经营决策是什么关系？有什么影响？

我们今日做个简单介绍梳理。

01

企业什么时候要弥补亏损？

101号通知说明：

“公司根据《公司法》第二百一十四条规定，以公积金弥补亏损的，应当以本公司经审计的上一年度(不早于2024年度)个别财务会计报表为依据，以期末未分配利润负数弥补至零为限，先依次冲减任意公积金、法定公积金，仍不能弥补的，可以下列行为净增加的资本公积金数额为限弥补亏损：

1、接受用货币，或实物、知识产权、土地使用权、股权、债权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资;

2、接受以代为偿债、债务豁免方式，或者以货币、实物、知识产权、土地使用权捐赠方式进行的资本性投入。”

这一段话说明了企业开展资本公积弥补亏损的情况条件，以及可以动用的两种形式，依然没有解释为什么要开展资本公积弥补亏损这件事，不了解财务会计的同仁们依然是云里雾里。

大家困惑的首要问题可能是：

企业亏损就亏损，财务账面显示为负数就放在那里好了，为什么劳师动众，要用其他的资本积累来弥补呢？有这个必要吗？

就此，我们想说的是，在一些情况下，确实很有必要！！！

情况1：股东分配和价值实现

一家公司的投资者，追求的基本目标是企业分红，以及上市后的股票价格上升，这两个目标都和企业的经营盈利情况直接挂钩。

如果企业出现亏损，导致没法给股东分配红利，短时间股东能够理解，但时间过长，就会使得股东丧失信心，尤其是那些入股时出了高价，拿出溢价来买股权的股东。

通过盈余公积、资本公积等弥补亏损的方式，将历史的收益或者资本积累释放出来，变回可供分配的利润，让企业恢复利润分配的能力，无疑对于股东实现投资价值，平滑企业业绩，有重要的作用。

情况2：推动创业公司、科技公司发展

企业成长都有一个生命周期，早期创业阶段，公司投入大产出少，会持续出现亏损。

对于必须大规模持续性投资研发的科技型公司，独角兽企业来说，更是如此。

一般来说，都会在公司成立的前三五年，有一个数额巨大的成本投入，形成在账面上就是未弥补亏损较大，是一个“大坑”。

这种财务报表数据，对于创业型企业、科技型公司来说，融资、发展都会产生直接影响。

如果可以通过资本公积弥补亏损等形式处理，将大大改善财务报表，必然有利于这类企业的成长。

02

弥补亏损有哪些方法？

一家国有企业确实出现了要弥补亏损的情况，有四条路可选择。

从简单到复杂，是这样的：

1、用以后的盈利来填

企业年末的账面亏损，是年初的累计亏损，加上当年的经营利润形成的。

所以，想要年末账面不再亏损，最好最简单的方式，就是企业经营业绩好转，挣到很多利润，超过了年初的累计亏损。

这样，不用进行任何额外操作，企业就扭亏为盈了。

2、用盈余公积弥补

这是长期以来都一直法律认可并广为执行的方式。

盈余公积是企业每年在核算利润分配流程中，必须要从当年净利润当中提取的“准备金”，就是用来推动企业积累，并用于不时之需的。

由于盈余公积每年提取的比例一般是法定盈余公积10%,在此基础上补充提取任意盈余公积更多的比例，所以如果是连年盈利的话，那么账面上可以累计数额相当的盈余公积。

这个时候，如果企业开始出现亏损，并且当年利润情况也不理想，那么就可以动用盈余公积这个企业利润积累项目展开弥补，也算是物尽其用。

3、使用资本公积弥补

这是我们今天的核心主题。

资本公积是财务会计规定中一个特别的项目。一家国企经营中产生出资本公积，并不常见，也不是主责主业每天的事情。它主要是几个原因：

第一，按照会计规定，如果企业的股东用溢价方式买了公司股权或者股票，那么超过平价的部分，是算到资本公积项目下的。

这种情况在股权投资领域和企业IPO上市过程中是普遍的。

拿科技企业融资为例，市场当中的风险投资基金和投资者，都会用多少倍PE估值来给企业定价，这个价格往往高过企业净资产很多倍，如果企业股权融资成功了，这就会产生金额很高的企业资本公积。

同样，现在国企公开发行股票，采用的每股股票发行价都是远高于企业每股净资产，往往高出好几倍。这样发行完成后，上市公司一般也会产生一个很高的资本公积。

第二，如果企业接受了来自于股东的捐赠，也是可以计入资本公积项目的。

第三，其他形式形成资本公积。这不是我们的重点就先略去。

看完三种渠道，就能明白资本公积的主要来源是股东的溢价投资和捐赠。采用资本公积弥补亏损，就是要把这些一次性的高价值投入，再次激活，用于企业经营利润不足，必须填补的关键时刻。

当然，资本公积并非企业利润或者盈余公积，后二者是每年可见可提可用，资本公积来的十分不易啊，一家企业生命周期当中，可能只有那么一两次机会形成这样的溢价积累。所以动用这个历史财富来弥补亏损，一定要十分慎重，把握好时机。

4、用企业减资方法

本次《公司法》新增规定，企业可以通过减资的道路来弥补历史亏损。

如果说用资本公积，是把股东投资当中的溢价部分拿出来弥补亏损，那么减资的实际，就是把股东平价出资的部分也用于亏损补偿了。

如果企业真的到了这一步，历史的亏损已经巨大，所有的办法都用尽，只能通过减资来完成弥补，可能距离破产清算只有一步之遥了。

因而，不到万不得已，这种方法还是不要采用。

03

资本公积弥补亏损要注意什么问题？

我们还是回到资本公积这个主题上来。

刚才说过了，资本公积弥补亏损的实践核心，是把企业发展过程中股东溢价投入形成积累，再次激活，让这笔资本积累存量变成企业经营利润的流量，给企业补血、充值，增强企业以后的发展动力。

实际操作，一定会伴随两个问题：

问题1：什么时候用资本公积弥补亏损？

这是从可行性问题，回到必要性来讨论。股东溢价投资形成的资本公积，特别不容易，所以一定要好钢用在刀刃上，不能随便。

在企业早期创业到开始快速发展的关键转折点上，可以采用。

很多企业成立初期，投入较大产出较少，会形成创业初期的亏损，但随着市场接受和持续开拓，会进入到一个上升期，这时各类融资需求就迫切，需要一个比较健康好看的财务报表。

这时可以动用资本公积，一次性把企业未分配利润转正，配合之后的经营盈利，推动企业持续的财务业绩提升。

这个时间点，叫做关键转折点或者跃升点，资本公积起到的作用，与其叫做弥补亏损，不如叫做推动腾飞！

在企业经历突发重大变化的关键周期点上，可以采用。

行业周期的重大转折，外部环境的重大改变，企业经营方式的关键长期调整，这些因素都会对企业短期发展产生深刻影响。

比如，近几年房地产行业的整体发展趋势变化，使得众多企业经历一个长周期的经营环境调整。

当企业认为这种趋势是长期的、不可逆的，自己的生存发展必须要挺过去，在过程中寻找新机会、新模式、新方向，当此关键周期点出现时，用历史形成的资本公积弥补亏损，就是一个可能选项。

什么时候建议用资本公积弥补亏损？

知本咨询建议两个点：

关键转折点

关键周期点

问题2：弥补多少亏损合适？

这个问题更难决策，也很难给一个准确答案。

是一次搞定，还是挤牙膏，策略选择不同，关键要看弥补亏损的需求是为什么。

法律条款规定很清楚，最高弥补的金额，是把未分配利润从负数变成正负零。

如果您按照这个去做，那么就肯定是一次搞定。在一些未来要开展的融资要求，或者实行一些新的改革激励工程当中，如果政策要求或者外部机构要求未分配利润必须是正值，或者没有历史为弥补亏损，那么您没有其他选择，只能一次搞定，动用这个有限资源。

如果可以考虑企业的经营发展情况，与企业当年或者未来三年的利润相挂钩，这种弥补亏损就可以分段开展，不必须一次性全部将资本公积都转过来。

这个时候企业股东就可以和经营班子一起形成协议，将股东溢价投资资源和企业经营压力传导一起释放出来，推动企业经营班子更好的承担起自己的职责。

企业的管理者，没有一个希望自己的公司是亏损的，更没有希望通过弥补亏损来维持生命的。

不过，“宜未雨而绸缪，毋临渴而掘井”，既然法律政策在这个时候给出了几十年来一个重大的新空间，国企朋友们就有必要理解好、把握好、应用好。

101号通知，愿意成为您的新朋友。